企业投资并购需要关注的“或有负债”及相关问题的法律分析

阚凤军


　　笔者参与各种投资并购项目数十起，尽管目标企业各不相同，但关注的问题相对集中，其中包括“或有负债”问题。下面就该问题进行初步探讨与分析，供感兴趣的企业与朋友参考。

　　一、或有负债的基本定义与理解
　　1、依据我国的《企业会计准则》规定，“或有负债”是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或者事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。
　　2、“企业不应当确认或有负债”，亦即“或有负债”并不反映在财务报表中。但“或有负债”在很多情况下将成为“现实”的“负债”，直接导致企业价值的减损，严重时将导致公司的倒闭或清算。
　　因此，尽管“或有负债”处于“或有”状态，但该类负债的分析与评估对于争取评价目标企业或资产的价值、合理确定并购价格、设计合适充分的保障条款、搭建完善的交易架构等具有非常重要的影响。
　　我们在以往操作的项目中，一些企业并购的负责人为尽快完成项目的收购与交割，往往忽视对“或有负债”定性分析与定量分析，最终导致并购效果不佳，甚至造成重大投资损失。

　　二、投资并购中存在的“或有负债”
　　根据并购的基本操作模式可以分为股权并购及资产并购。其中，股权并购主要指新的投资者通过从目标公司现有股东购买股权或通过向目标公司增资扩股的方式进入目标公司，成为目标公司的股东，通过参与后续运营，实现投资目的；资产收购主要指投资者通过有选择性的购买目标公司资产，并通过运营来达到投资目的。本文所讨论的“或有负债”主要针对股权收购展开，同时，简要对资产并购可能存在的“或有负债”等情况进行分析。
　　1、股权并购过程中可能存在的“或有负债”
　　（1）企业对外应付账款利息。一些企业自认为某些债务已超过诉讼时效、或对方已放弃债权、或因内部管理混乱未及时对外付款等，导致企业仍然按照原债权金额做账，没有充分反映可能发生的欠款利息及违约金等。
　　（2）合同违约赔偿损失评估。长期客户形成稳定的关系后，比较容易忽视严格履约的重视程度。比如，有的企业在某一单重大合同上严重违约，但基于与对方的长期合作关系及相关高层领导的良性互动判断，并未重视合同违约情形，后因对方企业改制重组等因素，导致对方提出巨额索赔要求。
　　（3）产品的知识产权侵权赔偿。中国很多企业对于知识产权保护等问题重视程度不够，一方面，不注意产品采购过程中的知识产权担保问题；另一方面，对于自己销售的产品关于知识产权不侵权的“默示担保”义务等也没有概念。这个问题在一些知识产权比较密集的企业表现非常突出，一些所谓高科技企业经常会遇到同行业或国外竞争对手提出的知识产权方面的质疑与挑战，严重影响企业的正常运营，甚至威胁到企业的生存。
　　（4）企业潜在的劳动争议与索赔。《劳动合同法》实施后，该方面形成“或有负债”的风险相对较大。因此，需对企业劳动用工的合法性进行充分审核，而该项信息无法在财务报表中披露，企业主动披露的，亦不一定充分。是否签订劳动合同、是否足额缴纳社会保险、是否足额支付加班工资等需要充分予以关注。如果存在该等情形，将来产生仲裁或诉讼时，可以确定该等“或有负债”将必定成为“现实”“负债”。
　　（5）企业税务上可能“或有负债”。 税务上形成“或有负债”原则很多，如当地政府超越权限，擅自给予税收上的减免等；企业通过自认为比较合理的避税手段，但可能被认定为偷逃税款；企业内部因为缺乏专业的财务及税务上的专业人员，没有合理将相关经营反映在财务上。最近，我们国家加强对于非居民企业税务的管理（国税698号文），一些企业可能被追缴税款。另外，国家税务总局就关联企业之间交易的强化管理与规范等，都可能导致某些企业需要追加税款。上述问题，如果相关主管机构投入相当的时间与精力，可能会对某些企业产生非常大的影响与压力。
　　（6）环境保护“或有负债”。该类或有负债具有相当的隐蔽性和滞后性。很多企业的项目都能够通过有关部门的验收，但实际运行过程中却没有规范操作，这种行为在未经过相关机构查处之前处于“合法”状态，企业以外的投资者很难判断。
　　（7）企业对外提供的产品质量担保与售后服务承诺等。对于家电产品，其提供的质量保证期及免费售后服务时间每延长一年，其财务上可能承担的费用支出较上一年度大幅上升。另外，某些企业承诺的包退包换政策等，如果产品质量不稳定或出现其他不可控因素，将显著增加该企业未来的费用支出负担。
　　（8）企业提供的对外担保
　　（9）企业存在的未决诉讼与未决仲裁；
　　（10）其他。
　　2、资产收购中存在的“或有负债”
　　（1）资产的所有权被保留
　　（2）转让的资产处在法律强制执行状况
　　（3）转让的资产尚在运输途中或处于第三方保管范围
　　（4）资产已被抵押或质押
　　（5）转让的资产尚处于海关监管期
　　（6）转让的资产尚未没有完成相关对价的支付，如土地出让金的足额交纳等
　　（7）其他
　　三、发现、识别“或有负债”的方法和途径
　　无论何种方式或途径，都需要专业机构，包括会计师事务所、律师事务所、税务师事务所等机构的协同配合，简要介绍如下：
　　1、直接方式
　　（1）企业的财务报表，特别是报表批注部分；
　　（2）企业财务账目的调整与分析；
　　（3）企业内部人员的陈述；
　　（4）企业已收到的可能被处罚的相关法律文件等。
　　2、间接方式
　　（1）交易对方的询证
　　（2）相关司法机构的核实
　　（3）同行业的比较分析
　　（4）工商登记机构的查询
　　（5）已知信息的挖掘与跟进

阚凤军 广州安华理达律师事务所 020-28337942/13924073030
福建省人民政府办公厅


福建省人民政府办公厅关于印发《福建省农副产品平价商店管理暂行办法》的通知

闽政办〔2012〕70 号



各市、县(区)人民政府，平潭综合实验区管委会，省人民政府各部门、各直属机构，各大企业，各高等院校：

　　经省政府研究同意，现将《福建省农副产品平价商店管理暂行办法》印发给你们，请认真贯彻执行。



　　二〇一二年四月二十二日



　　福建省农副产品平价商店管理暂行办法

　　第一章 总　 则

　　第一条 为推进农副产品平价商店（以下简称平价商店）建设，发挥平价商店稳价控价作用，根据《价格法》、国家发展和改革委员会《关于充分发挥价格职能作用进一步推进农副产品平价商店建设的指导意见》（发改价格〔2012〕644号）和省政府的有关规定，结合本省实际，制定本办法。

　　第二条 本办法所称平价商店是指在政府扶持下，在特定时期按照政府要求以相对稳定、较低的价格销售农副产品等居民生活必需品，引导和促进价格总水平基本稳定的各类商业载体。

　　第三条 本省范围内进行平价商店建设、经营和管理适用本办法。

　　第四条 县级以上人民政府价格主管部门主管本行政区域内平价商店建设工作，市、县人民政府可以根据实际需要另行指定平价商店建设的主管部门（以下与政府价格主管部门合称平价商店建设主管部门）。其他有关部门应当在各自的职责范围内积极配合做好相关工作。

　　第二章 设　 立

　　第五条 平价商店可以采取以下方式设立：

　　（一）在超市设立平价销售区（柜）；

　　（二）由粮食经营企业、商业零售企业、农副产品生产经营企业、农民专业合作社等经营主体设立固定平价商店；

　　（三）由物流企业、农副产品生产经营企业、农民专业合作社设立流动平价商店。

　　各市、县可以选择前款规定的一种或者几种方式，也可以根据实际采用其他方式设立平价商店。

　　第六条 平价商店建设要综合考虑当地人口密度、农副产品需求程度、交通便利情况等因素，在城镇大中型社区或交通相对便利、中低收入群体相对集中的城区做好规划布点，逐步实现到2015年全省城镇居民大中型社区周围6平方公里内有1个以上固定或者流动平价商店，在此基础上向小型社区和乡镇延伸，逐步形成合理覆盖的平价商店网络。

　　第七条 设立平价商店，应当具备以下条件：

　　（一）在本省行政区域内登记注册，具有合法经营资格；

　　（二）有相对独立且具备一定规模的经营场所，其中设立流动平价商店的经营者应配备一定规模的配送中心和一定数量的售卖车；

　　（三）愿意按照政府的要求承担稳价惠民义务；

　　（四）平价商店建设主管部门规定的其他条件。

　　第八条 平价商店经营者可以结合实际情况在市、县平价商店建设主管部门公布的平价商品目录内选择具体经营品种。

　　超市销售平价商品品种不得少于10种，其中蔬菜类不得少于5种。

　　第九条 平价商店的申请设立应当经过申请、受理、审核和认定程序：

　　（一）申请。经营者申请设立平价商店的，应当向市、县平价商店建设主管部门提出书面申请，并按照要求提交营业执照、经营许可证书、承诺书等相关材料。

　　（二）受理。平价商店建设主管部门对申请材料进行形式审查，材料齐全并符合条件的，予以受理。

　　（三）审核。平价商店建设主管部门受理后应当对经营者的经营资格、经营场所、经营商品种类等进行现场审核。

　　（四）认定。经审核符合条件的，平价商店建设主管部门应当与经营者签订协议，并允许其在显著位置悬挂“平价商店销售点”牌匾；不符合条件的，退回申请材料，并说明理由。

　　第三章 运行机制

　　第十条 出现下列情形之一时，平价商店建设主管部门应当与经营者协商，并会同财政部门提出平价商品销售方案，经同级人民政府批准后实施：

　　（一）居民消费价格总水平月同比涨幅达到或者超过政府年度控价目标；

　　（二）食品类价格月同比涨幅超过8%；

　　（三）猪肉价格月环比涨幅超过3%或者连续两个月环比涨幅合计超过3%；

　　（四）蔬菜类价格旬环比涨幅超过10%；

　　（五）根据市场形势判断可能发生价格异常波动的其他情形。

　　蔬菜类价格以平价商店所在市、县人民政府价格主管部门的监测数据为准；其他价格以统计部门的统计数据为准，未编制统计数据的县可以参照所在设区市的统计数据。

　　第十一条 平价商品销售方案原则上应当包括实行平价销售商品的供应品种和品质、协议价格、供应数量、执行期限、政府补贴等内容，其中平价蔬菜、水果类销售价格应当低于当地同类市场均价15%以上，粮、油、肉、禽、蛋以及其他生活必需品价格应当低于当地同类市场均价5%以上。

　　第十二条 当平价商店所在市、县市场价格回落到本办法第十条第一款规定的涨幅以下并平稳运行超过一周时，平价商店建设主管部门可以决定停止执行平价商品销售方案，并报同级人民政府备案。

　　第十三条 在价格平稳时期，鼓励平价商店经营者按照自愿原则以不高于市场平均价格销售平价商品，引导市场价格正常运行。

　　第十四条 当农副产品市场出现严重供大于求、价格大幅度下跌时，鼓励平价商店经营者以不低于生产成本的价格收购农副产品。

　　第十五条 平价商店经营者应依法诚信经营，并履行下列义务：

　　（一）严格履行合同约定的保障供应和协议价格义务；

　　（二）应当确保所经营平价商品质量符合国家、省和当地质量安全标准；

　　（三）按规定在醒目位置设立公示栏，公示平价商品价格、12358价格举报电话、商店服务电话等；

　　（四）按规定使用统一标识牌和标价签；

　　（五）按规定用途使用政府补贴资金；

　　（六）建立健全内部价格管理制度，配备物价员，协助政府有关部门做好价格监测、监管工作；

　　（七）按规定向当地平价商店建设主管部门报告经营情况；

　　（八）市、县平价商店建设主管部门规定的其他义务。

　　设立平价销售区（柜）的超市经营者除履行前款规定外，还应当履行下列义务：

　　（一）平价商品的经营应当进行单独核算；

　　（二）平价商品台帐保存期不得少于2年。

　　第四章 引导与扶持

　　第十六条 平价商店建设主管部门可以通过资金支持、政策扶持、信息服务、推介宣传等手段，引导市场主体积极、平等地参与平价商店建设。鼓励平价商店与农产品流通企业、专业合作社、种养大户、生产基地对接，减少流通环节，增加零售网点。

　　设立价格调节基金的地方直接用于支持平价商店建设的资金规模原则上不应低于基金总额的15%。

　　第十七条 各相关政府部门要清理整顿平价商店经营管理过程中涉及的行政事业性收费、社团收费，取消不合理的收费项目，降低偏高的收费标准。

　　第十八条 参加蔬菜政策性保险的生产者优先列为平价商店采购对象；与平价商店签订订单的生产者参加蔬菜政策性保险的，可以给予适当保费补贴。

　　第十九条 对整车为平价商店提供鲜活农产品运输的车辆，全部免收道路通行费，并允许24小时城内通行和停靠。

　　第二十条 平价商店经营者承租经营场所的，可以给予适当的租金补贴；贷款自购经营场所的，可以给予适当的贷款贴息。

　　第二十一条 平价商店经营者因执行平价商品销售方案等稳价控价政策措施而产生的正当损失，应当按照“先控后补”的原则给予适当补贴。

　　第五章 考核与监管

　　第二十二条 市、县平价商店建设主管部门应当根据本办法第十五条的要求对平价商店实行考核，建立档案记录考核情况。平价商店考核情况可以与信用等级评定挂钩。

　　第二十三条 对考核合格的平价商店，可以继续签订平价商店经营协议；对稳价惠民贡献突出的，应当给予表彰或者奖励。

　　对不符合要求的平价商店，进行批评纠正，督促限期整改；严重违反本办法规定、不履行合同约定或者拒不整改的，取消其平价商店资格，停止执行各项扶持政策，其经营者一年内不得申请设立平价商店。

　　第二十四条 省、设区市平价商店建设主管部门每年4月前应当对所辖各地工作效果进行评估，通报各地平价商店建立、经营管理、质量安全、价格调节基金扶持等方面的情况。

　　第六章 附　 则

　　第二十五条 各市、县人民政府可以根据本办法制定实施细则。

　　设区市个别辖区因远离市区等原因平价商店没有纳入市本级统一组织运作的，依照本办法开展建设工作。

　　第二十六条 本办法所称的均价是指当地政府价格主管部门监测的同类商品市场平均价格。

　　第二十七条 本办法由福建省物价局负责解释。

　　第二十八条 本办法自发布之日起实施。